什么是主要经纪商?

主要经纪商(prime broker) - 通常是大型银行或投资公司, 为对冲基金提供一系列的服务, 包括清算, 运营支持,交易结算和风险管理. 在优秀的经纪商的结构中有经纪公司,交易办公室, 运营办公室和管理公司, 这些部门帮助对冲基金解决各种问题.

主要经济业务的发展

由于对冲基金的发展, 主要经纪商的服务起源于20世纪70年代. 大型投资银行开始向对冲银行收取固定的费用并为其提供服务: 优惠贷款, 技术支持,会计服务和研究, 并且还找到了大型的投资者. 自2000年代中期主要经纪商服务的普及率下降, 同时2008年经历的全球金融危机下, 因对冲基金数量下降和管理资金的减少, 主要经纪商的数量也大幅下降.

在美国最大的投资银行雷曼兄弟破产后, 从银行获得保证金融资的对冲基金无法取回质押于银行的资产.

在危机期间, 很多主要经纪商的评级被下调, 对冲基金开始转向评级更高的银行, 因为在交易时评级是非常重要的一项. 在危机之后, 使用一家主要经纪商服务的对冲基金开始使用多家公司的服务.

此外, 主要经纪商获得对冲基金的贷款要求上涨, 30%-40%为高收益债券, 该值危机前为10-15%.