矿业下滑，投资者对澳大利亚银行信心增强

澳大利亚金融业正在经历投资者兴趣的上升,使传统上占主导地位的采矿业黯然失色. 这一转变主要是由于对中国经济的担忧,中国是大宗商品的主要消费国.

让我们来看看促成因素

主要由澳大利亚最大银行组成的金融分类指数今年的价值增长了15％. 相反,金属和采矿指数下降了18％以上.

因此,银行业已超过采矿业,成为AU200指数中最重要的组成部分. 澳大利亚联邦银行甚至超过了全球矿业巨头必和必拓集团,成为该国最有价值的公司.

几个因素有助于澳大利亚金融机构的良好业绩.

• 降低坏账,
• 净息差增加,
• 和竞争的减少加强了银行业.

此外,澳大利亚创历史新高的房地产价格推动了住房贷款增长,导致收入增加和稳定的股息支付. 保险业也受益于强劲的保险费率周期.

投资基金正在重新分配其投资组合以反映这一趋势.

例如,Abrdn澳大利亚股票基金在2024年上半年增加了6%的金融资产持有量,同时减少了4%的矿业投资.

Abrdn的Eric Chan指出,虽然银行估值相对于历史平均水平较高,但由于盈利增长低迷,它们的表现优于预期.

中国房地产行业的挑战

由于中国房地产行业（铁矿石的主要消费国）持续下滑,采矿业面临着挑战. 这压低了大宗商品价格,影响了必和必拓(BHP)和力拓(Rio Tinto)等全球矿业巨头.

Tribeca Alpha Plus Fund的Jun Bei Liu等投资经理已经减少了他们在资源领域的风险敞口,以应对这些困难.

然而,中国最近实施的刺激措施为矿业部门注入了乐观情绪.

• 降低首付要求：首次购房者的最低首付从20％降至15％,第二次购房者从30％降至25％.
• 降低抵押贷款利率：全国最低抵押贷款利率下限被有效取消,允许银行自行设定更低的利率.
• 放宽购房要求：其他购房限制放宽.
• 地方政府干预：地方政府被指示购买未售出的房产,将其转化为经济适用房.

这些措施的实施是为了应对房地产市场的下滑. 2024年5月,中国70个城市的新房价格平均同比下降了3.9%和0.7%.

虽然大宗商品价格保持低位,但主要矿工的成本基础稳定,使他们能够承受当前的压力. 因此,一些投资者开始重新进入采矿业.

底线

澳大利亚金融业经历了显着的激增,表现优于传统上占主导地位的采矿业. 这一转变在很大程度上归因于多种因素的结合,包括坏账降低、利息利润率提高和房地产市场蓬勃发展所驱动的稳健银行业绩. 相反,由于中国经济疲软和大宗商品价格下跌,采矿业面临挑战. 虽然中国最近的刺激措施给矿业部门注入了乐观情绪,但目前总体趋势有利于金融部门.

这两个部门的动态性质表明,随着经济条件的发展,景观可能会发生变化. 中国经济的持续表现及其对大宗商品价格的影响将是影响澳大利亚矿业和金融部门未来发展轨迹的关键因素.