科技股反弹结束了吗？您需要知道的是

道琼斯工业平均指数周五上涨，尽管早些时候曾创下盘中历史最高点，但收盘时仅差一点就创下历史新高。更广泛的市场指数，即 S&P 500 指数和纳斯达克综合指数也有所上涨，但涨幅较小.

虽然积极的盈利报告最初提振了市场情绪，但一些潜在的担忧导致一些股票价格下跌。

积极情绪: 包括摩根大通在内的各大银行发布的财报均好于分析师的预期。这通常表明银行的财务表现强劲。

但也有一些令人担忧的问题

• 摩根大通 作为银行利润重要来源的净利息收入低于预期。这表明银行从贷款和计息账户中获得的收入低于预期.
• 富国银行 下调了对未来的预测。此外，他们还增加了贷款损失准备金，这意味着他们预计更多的借款人可能会拖欠贷款。这一系列因素导致富国银行股价大幅下跌.
• 花旗集团, 虽然这段话中没有明确提到他们的净利息收入，但他们的股价在财报发布后也出现了下跌，这表明他们的财务状况可能还存在其他问题.
  
  

对净利息收入和贷款损失的担忧缓和了最初对财报的积极反应.

市场关注盈利增长

投资者之所以对即将发布的财报感到兴奋，是因为他们在寻找经济广泛上扬的迹象。

• 投资者对科技股的表现感到满意，但他们希望看到各行各业都有强劲的盈利。这将表明整体经济更加健康，而不仅仅是科技股的个别成功。
• 当前股市的上涨主要是由科技公司推动的。投资者希望，更多公司的良好收益将使涨势持续下去，并有可能将更多股票纳入其中.
• 分析师预测，本季度的盈利增长将是自 2021 年底以来最高的。这表明公司比一年半前赚得更多，这对经济来说是一个积极的信号.
  
  

投资者希望这些财报表明，好日子并不局限于科技行业，整个经济都在满负荷运转。这将提振投资者信心，并有可能带来更广泛的市场上扬.

投资者转向小型公司

以科技公司为主的交易所周四出现下跌。这意味着许多科技股价格下跌。投资者正在把资金从大盘科技股转移到通常具有更高增长潜力的小公司。这导致了纳斯达克指数的下跌，因为该指数以大型科技公司为主。

投资者发生这种转变的原因是，越来越多的人认为美联储将在 9 月份降息.

• 美联储降息时, 借钱变得更便宜。这对寻求资金发展业务的小公司来说很有吸引力。
• 大型科技公司 与更依赖借贷的小公司相比，这些公司往往手头已经有大量现金，受利率下调的影响可能较小。

投资者预计未来利率将下调，并相应调整投资。他们可能会从大市值科技公司中获利，并将资金投入可能从降息中获益更多的小公司中.

通货膨胀： 混合信号

生产者价格上涨，但消费者对通胀的预期下降. 与 5 月份相比，6 月份企业支付的货款略有增加（0.2%）。这高于预期的 0.1%。尽管生产者价格上涨，但消费者平均预期一年后的通胀率将降低.

为什么会出现差异?

• 企业现在可能会提高价格以应对未来的成本上升，但消费者并不认为这些价格上涨会持续下去.
• 批发价格的上涨并不总是直接转化为零售价格的上涨。零售层面的竞争或效率可以吸收部分涨幅.
  
  

早期迹象表明，企业面临的通胀环境略有加剧。然而，消费者仍然乐观地认为，通胀不会成为来年的主要问题.

底线

交易员面临着一个有趣的局面。股市接近历史最高点，但经济的整体健康状况却喜忧参半.

积极迹象

• 主要银行财报强劲（净利息收入问题除外）
• 2021年底以来最强劲的盈利增长
  
  

注意事项

• 根据 PPI 数据，通胀有可能上升
• 科技行业回落，可能是因为投资者预期美联储降息而转向小型公司
• 银行净利息收入减少可能会影响未来的盈利报告
  
  

考虑在科技股之外分散投资组合，尤其是如果你认为该行业将出现调整。在可能受益于潜在降息的小型公司中寻找机会。关注未来的盈利报告和通胀数据.